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风格板块:消费板块分化较大,防御板块显韧性。分板块看,2020Q1周期板块净利润下降82%,消费板块下降26%,科技板块下降32%,防御板块下降11%,防御板块表现相对较好。分行业看,周期板块中,基建产业链韧性较强,Q2向上弹性较大,全球定价产品Q1受冲击大,Q2不确定性仍强;消费板块中,可选必选显著分化,可选消费Q1韧性较强,必选消费Q1冲击较大,Q2有望显著复苏;科技板块中,Q1全球化程度较强的行业盈利增速较高,但Q2不确定性大,内需型行业在新基建发力及消费复苏下Q2将显著回升;防御板块中,交运受疫情冲击较大,Q2不确定性仍强,建筑产业链Q2将明显复苏,金融有望保持平稳。

“2018年四季度,我们认为市场对2019年利率下行的空间已提前反应。而在信用市场方面,则存在预期差。当时觉得政策导向开始从紧信用向稳信用转变,故坚定看好信用债,并提前做了布局。而当今年年初以来市场普遍开始转向信用债的时候,我们已经具备了一定的盈利累积,接下来则可以更为从容地去等待利率债的机会。”王美芹表示。“当然,今年的宏观经济基本面将比较复杂,利率的走势也会较为复杂,当前市场或正酝酿一些新的预期差”。

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知中:作为一个超级棋迷、多年的围棋工作者,围棋最吸引你的是什么?周刚:在围棋界,长期做围棋工作的,绝大部分都是围棋专业人士,像我这样的比较特殊。我是围棋爱好者,平时自己喜欢下围棋,所以我又比一般人想得多一些。在我看来,围棋首先是被低估了,被我们低估,被世界低估,所以作为围棋人,我希望有更多人来了解围棋。说它被低估,主要原因在于,它的存在太奇特了——从古至今,它一直鲜活地存在于大家的生活中,但它本身却没有任何变化——这是我被它真正吸引的原因。

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